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Marcos Antonio Macedo Cintra

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Publicaciones de Marcos Antonio Macedo Cintra

Tema central
Nueva Sociedad NUSO 224 Noviembre - Diciembre 2009

Contagio y respuestas regulatorias

La crisis financiera iniciada en Estados Unidos, derivada de un fuerte aumento en el incumplimiento y la desvalorización de los activos asociados a hipotecas de alto riesgo, renovó los cuestionamientos sobre la arquitectura del sistema financiero internacional. Luego de repasar los principales eventos de la crisis y las reacciones de los gobiernos y los grandes bancos, el artículo analiza las características del «sistema bancario global en las sombras» (global shadow banking system), donde se realizaron muchas de las operaciones que originaron la crisis. Luego, presenta los impactos en el mercado financiero brasileño a partir de las operaciones de derivados cambiarios para, finalmente, analizar los principales elementos de las propuestas de reforma de los sistemas financieros orientadas a evitar colapsos sistémicos en el futuro.

Tema central
Nueva Sociedad NUSO 183 Enero - Febrero 2003

Las restricciones de capitales extranjeros a los países emergentes en el umbral del siglo XXI

Este artículo busca discutir el comportamiento de los mercados internacionales de crédito, deuda e inversión extranjera directa, a partir de las dificultades de financiamiento de la balanza de pagos brasileña. Se defiende la hipótesis de que la retracción en los flujos internacionales de capitales para los países emergentes parece evidenciar el surgimiento de una nueva forma de inserción de estos países, en cuyo contexto se reduce la posibilidad de que el déficit en cuenta corriente sea financiado por los capitales internacionales.

Tema central
Nueva Sociedad NUSO 179 Mayo - Junio 2002

Contradicciones y límites del Plan de Convertibilidad

Las crisis monetarias, financieras y cambiarias de los últimos años revelan un proceso común subyacente a la inestabilidad económico financiera de los países periféricos, que efectuaron una liberización de la cuenta de capitales y se sometieron a un proceso de desregulación financiera. Se procura mostrar los límites y contradicciones internas de esta estrategia económica a partir del programa de estabilización argentino. Este ha representado una de las experiencias más radicales de regímenes cambiarios y monetarios, que se volvió insustentable ante la volatilidad de los flujos internacionales de capitales.

Tema central
Nueva Sociedad NUSO 172 Marzo - Abril 2001

Internacionalización del sector financiero y dolarización de los países latinoamericanos

En primer lugar, se muestra que en la década del 90 hubo una profundización de la internacionalización de los sistemas financieros y una dolarización creciente en los países latinoamericanos. Luego, se sostiene que esos procesos de liberalización financiera están reduciendo la capacidad de los bancos centrales latinoamericanos de implementar políticas monetarias y cambiarias autónomas y, por lo tanto, de ejecutar políticas de desarrollo.

Tema central
Nueva Sociedad NUSO 168 Julio - Agosto 2000

Brasil y la reorganización de las finanzas internacionales

La reorganización del sistema financiero internacional se encamina hacia la adopción de modelos de gestión \"acordados internacionalmente\", profundizando la internacionalización de los diferentes mercados y perfeccionando la capacidad de monitoreo de las políticas macroeconómicas internas. Sin embargo, la posibilidad de desarrollo de los países periféricos exige una reforma más profunda de las finanzas internacionales, sobre todo en lo que se refiere a los flujos de capitales de corto plazo. La participación de Brasil en las negociaciones sobre la definición de la \"nueva arquitectura del sistema financiero internacional\" es muy restringida. Predomina en el actual gobierno una estrategia de ampliar la inserción internacional y enfrentar los problemas adaptándose al escenario internacional, aunque esto implique obstaculizar el desarrollo económico. La administración solo trata marginalmente de integrarse a los foros internacionales de negociación.